綜合判斷
    中國第二產(chǎn)業(yè)和建筑業(yè)的需求已經(jīng)恢復(fù),這已經(jīng)無需討論。鋼材需求正在持續(xù)好轉(zhuǎn)中。
    鋼廠的開工率恢復(fù)已經(jīng)超出預(yù)期,但是對市場壓力并不大。目前產(chǎn)能利用率已經(jīng)達到瓶頸,市場的低庫存運作使得供應(yīng)緊張的風險越來越大。鋼鐵行業(yè)的利潤率在回升的過程中會因為無足夠庫存的調(diào)整而出現(xiàn)利潤的激增現(xiàn)象。
    從中長期來看,目前原材料的供應(yīng)周期仍在持續(xù),短周期的粗鋼產(chǎn)量上升并不足以吸收足夠的原材料,市場的反彈可能會持續(xù),但是在2年之內(nèi)需求還不會強到可以扭轉(zhuǎn)下跌的趨勢。
    在這兩周的波動下,黑色已經(jīng)走出了先跌后漲的現(xiàn)象。在美國數(shù)據(jù)和中東開戰(zhàn)的影響下,風險資產(chǎn)全面回落,黑色在這個大環(huán)境中也在回落。
    從基本面上我們的組合推薦仍然是多RB1410利潤、HC1410利潤。在單邊上,目前黑色多空交織,整體金融市場 波動率提高,單邊頭寸應(yīng)該減少。